2024年7月份，受到高溫多雨季節性需求不足、鋼鐵市場(chǎng)供需矛盾有所加大、原料價(jià)格偏弱運行、成本支撐減弱、以及鋼筋新舊國標切換等因素影響，國內鋼材市場(chǎng)呈現了震蕩下行的局面。據蘭格鋼鐵網(wǎng)監測數據顯示，截至7月底，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價(jià)格為3667元/噸，較上月末下跌226元/噸，環(huán)比跌幅為5.8%，年同比下跌12.5%。從月度均值來(lái)看，較上月有所下移。7月份蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價(jià)格均值為3826元/噸，較上月下跌131元/噸，跌幅為3.3%。

展望8月份，宏觀(guān)政策方面仍在不斷加強落地，“兩新”、降息等措施強化；鋼鐵產(chǎn)量將有所回落，隨著(zhù)立秋后天氣條件改善，下游需求釋放有望企穩回升，市場(chǎng)供需關(guān)系有所改善；蘭格&騰景鋼鐵大數據AI輔助決策系統預測，預計2024年8月份國內鋼鐵市場(chǎng)或將呈現震蕩反彈運行態(tài)勢，8月末價(jià)格或高于7月末價(jià)格，但因當前價(jià)格處于低位，月度均價(jià)或仍難扭轉走弱格局。

支撐8月份國內鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩反彈的因素主要有以下幾個(gè)方面：

一是，宏觀(guān)政策力度明顯加強，市場(chǎng)信心有所提振。

從下半年來(lái)看，外部環(huán)境仍然復雜多變，國內經(jīng)濟仍面臨困難和挑戰，但上半年經(jīng)濟運行累積的一些積極因素，以及持續增強的政策支持預期都有望在下半年陸續釋放，政策實(shí)施效能提高，從而進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟回升向好的態(tài)勢。7月底召開(kāi)的中央政治局會(huì )議指出，宏觀(guān)政策要持續用力、更加給力。要加強逆周期調節，實(shí)施好積極的財政政策和穩健的貨幣政策，加快全面落實(shí)已確定的政策舉措，及早儲備并適時(shí)推出一批增量政策舉措。要加快專(zhuān)項債發(fā)行使用進(jìn)度，用好超長(cháng)期特別國債，支持國家重大戰略和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設，更大力度推動(dòng)大規模設備更新和大宗耐用消費品以舊換新。要優(yōu)化財政支出結構，兜牢“三?！钡拙€(xiàn)。要綜合運用多種貨幣政策工具，加大金融對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度，促進(jìn)社會(huì )綜合融資成本穩中有降。要切實(shí)增強宏觀(guān)政策取向一致性，形成各方面共同推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的強大合力。

當前，貨幣寬松政策再次加力，7月22日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布最新貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR），其中1年期LPR降至3.35%，5年期以上LPR降至3.85%，均較上一期下降10個(gè)基點(diǎn)，助力地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)信貸成本下移。

“兩新”政策也在相關(guān)部委推動(dòng)下落實(shí)落地生效，7月25日，國家發(fā)展改革委、財政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，支持地方提升消費品以舊換新能力。直接安排超長(cháng)期特別國債資金，用于支持地方自主提升消費品以舊換新能力。相關(guān)政策加力將推動(dòng)經(jīng)濟環(huán)境進(jìn)一步改善，有助于提振市場(chǎng)信心。

二是，鋼鐵行業(yè)利潤薄弱等因素影響，供給端有望低位運行。

7月份，隨著(zhù)鋼材價(jià)格跌幅加大，鋼企虧損幅度擴大，7月底蘭格鋼鐵研究中心監測的三級螺紋鋼即期原料測算虧損已近170元/噸，熱軋卷板即期虧損已超200元/噸，鋼企生產(chǎn)積極性受到一定抑制；從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)7月份中上旬產(chǎn)量可以看出，目前鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比回落勢頭有所顯現。據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )統計數據顯示，2024年7月上中旬，重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量192.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.5%，同比下降4.4%；重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量215.0萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.0%，同比下降4.2%。

隨著(zhù)鋼筋新舊國標切換逐步開(kāi)展，在新國標對于收緊公差限值、高強鋼筋強制精煉、疲勞性能要求、取樣方法和測試程序、標志和質(zhì)量證明書(shū)以及檢驗要求等多方面“高標準、嚴要求”下，勢必在鋼筋產(chǎn)量上形成制約；一方面新標準規范下，企業(yè)生產(chǎn)工藝等方面調試升級需要逐步開(kāi)展，此外，在舊標準鋼筋去庫化的進(jìn)程中，舊標鋼筋生產(chǎn)也將逐步停滯；預計8月份鋼筋產(chǎn)量在環(huán)比、同比方面仍將呈現明顯下降態(tài)勢。

而今年國家對于粗鋼產(chǎn)量將繼續實(shí)施調控措施，目前鋼廠(chǎng)因虧損加重，檢修減產(chǎn)規模和力度有所增多。8月份，隨著(zhù)上年同期基數水平的明顯回落，預計8月份鋼鐵產(chǎn)量釋放承壓態(tài)勢顯現，環(huán)比將繼續回落。

三是，氣候條件改善，“金九”來(lái)臨前需求端有望企穩回升。

今年以來(lái)，我國擴大有效投資、發(fā)揮好政府投資對全社會(huì )投資的帶動(dòng)效應。有關(guān)部門(mén)統籌用好超長(cháng)期特別國債、地方政府專(zhuān)項債和中央預算資金，合理安排發(fā)行、使用進(jìn)度，推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)項目建設，為推進(jìn)投資領(lǐng)域提質(zhì)增量提供了必要的資金保障。專(zhuān)項債券信息網(wǎng)數據顯示，截至7月31日，2024年我國地方政府新增專(zhuān)項債的發(fā)行規模已達到近17355.4億元，占全部發(fā)行額的44.5%。按以往年度的慣例，地方一般在當年10月份要發(fā)完專(zhuān)項債券，從目前的發(fā)債進(jìn)度來(lái)看，三季度專(zhuān)項債券發(fā)行節奏將會(huì )明顯加快。專(zhuān)項債券加速發(fā)行將在拉動(dòng)有效投資方面發(fā)揮積極作用。相關(guān)重點(diǎn)項目的加速開(kāi)工，形成實(shí)物工作量，將有利于提升基建用鋼需求。8月份來(lái)看，隨著(zhù)立秋后高溫多雨天氣逐步減弱，中下旬重點(diǎn)項目施工進(jìn)度有所恢復，建筑鋼材需求釋放或將逐步企穩回升。

四是，新舊國標切換加速有助于推進(jìn)價(jià)格企穩。

近期，全國各地建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)在新國標螺紋鋼生產(chǎn)投放市場(chǎng)過(guò)程中，新國標螺紋鋼的結算價(jià)格均在舊國標基礎上加價(jià)30-50元不等的幅度，有助于緩沖前期價(jià)格下跌力度、進(jìn)而穩定市場(chǎng)。

綜上所述，在宏觀(guān)政策不斷落地顯效、供給端低位運行、需求端企穩回升、供需關(guān)系階段性改善等因素影響下，8月份市場(chǎng)有望呈現震蕩反彈行情。

當前，期現市場(chǎng)已經(jīng)呈現小幅反彈跡象，但從市場(chǎng)運行來(lái)看，制約市場(chǎng)持續反彈的因素仍存，一方面在于原料端價(jià)格弱勢，對市場(chǎng)支撐作用不足。近期焦炭?jì)r(jià)格第一輪提降落地，第二輪提降開(kāi)啟；鐵礦石、廢鋼價(jià)格也相對偏弱運行；另一方面，市場(chǎng)庫存壓力仍然偏大，目前蘭格鋼鐵網(wǎng)調研的鋼材社會(huì )庫存較上年同期上升6.5%，板材社會(huì )庫存同比上升幅度高達20.7%；此外，制造業(yè)景氣度下滑，制造業(yè)用鋼需求也將面臨承壓態(tài)勢。需要警惕以上幾個(gè)方面，或將對8月份國內鋼材市場(chǎng)反彈幅度及持續時(shí)間形成制約。

（注：本文節選自月度研報《蘭格鋼鐵市場(chǎng)預測月報-2024年8月綜合篇》，相關(guān)圖表及更多分析敬請關(guān)注鋼鐵智策/研報/月度研報/鋼鐵綜合系列下相關(guān)內容）